MBOとは?何の略?実例も紹介。TOB、M&A関連用語も解説

投稿者: | 2020-09-16

MBOはM&Aの1つ。TOBにより実施されることが多い。1つ1つ紹介します!

MBOはManagement Buyoutの略です。
マネジメントをしている経営陣が会社をバイアウト、買収することを意味します。M&A、Mergers(合併) & Acquisitions(買収)の1つです。

創業者と経営陣が一致することもありますが、上場会社などになると創業者は株式を有し支配しているものの、経営には関わっていないというケースもあります。

また、経営陣:founderの株式が上場したことで、市場に出回り、多くの株主が株を有していることも多いです。

上場会社で創業者が一定する株を有しており、また市場取引で多くの投資家が株主となり、定期的に株主総会を開き、経営陣は株主にお伺いをたてる・・・

色んな人の顔色を窺いながら経営している感じが伝わりますか?

そこで、業績不調の際や大きく経営改革をしたい際などに、経営陣が株式を買い集めることをMBOといいます。

TOB(株式公開買付)、Take over Bitの略、によって行われることが多いです。例えば、証券取引所で株価が500円の場合、「550円で買い取ります」とややプレミアムを付けることで多くの投資家から直接買い取るのです。このようにして経営陣が株式を集めます。

その結果、上場会社が非上場会社になることも。
上場するメリットも多いのですが、一方で上場会社としてのルールを守り、厳しい基準を満たし続けるのは、ある意味経営上デメリットになることも。よって、TOBを行い、MBOが成功し、非上場になることで、効率的に経営改革を行う。
MBOは経営陣によるM&Aといえます。

それ以外でも様々な理由でMBOは行われます。今回紹介したのは1つのパターンです。

以下1つ英文を紹介します。

A management buyout is a means of transferring ownership from the founder to the management team

金融英文700選 (KINZAIバリュー叢書)

MBO(マネジメントバイアウト)は、創業者から経営陣へと所有権を移転するための手段である。

means : 方法、手段
transfer 〇〇 from A to B 〇〇をAからBへ移転する

MBOの事例

有名なケースではCDやビデオのレンタル店TSUTAYAを経営するCCC(カルチュア・コンビニエンス・クラブ)が2011年にMBOを行い、東証1部企業から非上場会社になりました。

音楽や動画の配信サービスなどの普及でCDやビデオを取り巻く環境が変わり、MBOを行い経営の自由度を高め事業の再構築を図りました。

出版業界も同様の環境で、有名な見城徹社長率いる幻冬舎も2010年にMBOを行っています。当面、上場会社として資金調達する必要がないというのも理由の1つだったようです。

当ページは金融英文700選 (KINZAIバリュー叢書)より英文を引用しています。

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